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上周末，万豪发布第三季度财报。

自此，2020年Q3财报季基本告一段落。从数据中，我们可以发现酒店业终于迎来了疫情之后的最强复苏季。与上半年业绩大幅下降相反，第三季度不少酒店营收都出现了环比上升，亏损也大幅收窄，甚至不少酒店集团还实现了单季度盈利。

回望2020，我们发现疫情让酒店业面临了前所未有的挑战，但同时也驱动着酒店业不断催生变革与创新。年末已近，“复苏”之后的战绩，我们拭目以待。

财报数据

万豪

11月6日（美国时间），全球最大酒店集团万豪公布了其第三季度业绩。财报显示，万豪酒店第三季度营收为22.54亿美元，相比去年同期的52.84亿美元下降了57.3%，净利润为1亿美元，相比去年同期的3.87亿美元更是下降了74.2%。虽然营收、净利双降，不过，环比二季度来看，万豪酒店集团经营状况有所改善。

万豪总裁兼CEO Arne M. Sorenson表示，尽管疫情仍在严重影响万豪的业务，但是第三季度的业绩表明全球的旅游需求量在上升。

大中华区继续引领复苏之路，旅游需求保持强劲活力。第三季度大中华区的入住率大约61%；RevPAR比去年同期低26%，环比已有35个百分点的改善。目前，万豪在全球94%的酒店都已经恢复营业。

凯悦

公告显示，2020年第三季度，凯悦总收入3.99亿美元，同比下降67.16%，环比增长59.6%；归属于凯悦股东的净亏损为1.61亿美元，净利润同比下滑154.2%，环比增长31.78%；经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）为负的4800万美元，同比下降129.9%。

从酒店运营数据来看，凯悦旗下酒店的入住率仍旧不高。

凯悦酒店在报告中指出，2020年第三季度，凯悦所有地区的RevPAR（每间可销售房收入）继续回升，可比的全系统RevPAR比2020年第二季度的最低水平连续翻了一倍多。复苏的速度因地区而异，大中华区和美国精选服务酒店的入住率上升领跑。

截至2020年10月31日，凯悦全系统内94%的酒店（92%的客房）开业。报告期内，凯悦共有27家新酒店开业。

希尔顿

希尔顿2020年第三季度总收入为9.33亿美元，同比下降了61%；今年前三个季度的总收入为34.17亿美元，同比下降了51.8%。

第三季度净亏损8100万美元，去年同期净利润为2.9亿美元。今年前三个季度的净亏损达4.95亿美元，去年同期利润为7.1亿美元。

受疫情影响，全球旅游需求下降，在前三个季度，希尔顿曾一度有约20%的酒店被迫暂停营业，管理和特许经营收入在第三季度和今年前三个季度分别下降了53%和51%。截至11月2日，希尔顿全系统97%的酒店已在营业。

在所有地区中，亚太地区各项关键指标的降幅相对较小，比欧美地区恢复得更快，且高于全系统水平。第三季度，亚太地区的入住率为53.1%，同比下降了21个百分点，但是相比上一季度环比增长了24个百分点。平均房价为85.45美元，RevPAR为45.35美元，同比分别下降了25.2%和46.4%。

第三季度新开业酒店为133家，客房数为1.71万间，净增1.48万间，同比增长4.7%，预计全年净增长率将在4.5%-5%之间。

雅高

Q3雅高集团总收入为3.29亿欧元，同比下降了63.7％；每间可销售客房收入（RevPAR）为24欧元，同比下降了62.8％，较第二季度 88.2％的降幅有明显改善。雅高在欧洲地区第三季度的RevPAR同比下降了56.7%，比第二季度的同比跌幅收窄了约34个百分点。亚太地区第三季度的RevPAR为23欧元，同比下降了58.8%，入住率为41.8%，同比下降了31个百分点；平均房价为54欧元，同比下降了26%；在中国市场有所下跌，雅高中国区RevPAR同比下降了29.4%，而9月份的同比降幅仅为16.8%。而在非洲和中东地区，Q3的RevPAR同比下降了69.9％，酒店管理与特许经营收入同比下降73.9％。

雅高CEO Sebastien Bazin表示，“最艰难的时刻已经过去了，但是我们的主要市场仍然受到很大的影响。目前，只有中国市场在稳步复苏，很快将会恢复到疫情之前的水平。”

第三季度，雅高新开了57家酒店，共7800间客房。截至9月30日，雅高经营的客房数共计超过75万间，筹建中的客房数量为20.8万间，其中75%分布在新兴市场。

洲际

本季度洲际RevPAR同比下降53.4%，但对比第二季度75%的跌幅，已有所改善。第三季度洲际入住率为44%，Q2入住率为25%。

从各个区域市场对比看：洲际大中华区的RevPAR跌幅最小（23%），欧洲中东亚洲及非洲区（EMEAA）的跌幅最大（70.4%）；EMEAA地区的入住率跌幅高达47.6个百分点，大中华区入住率跌幅仅为8.3个百分点。

洲际大中华区第三季度的入住率为57%，相比之下，第二季度入住率32%、今年二月份入住率不足10%。

第三季度在中国内地市场，洲际在一线城市的酒店RevPAR同比下降了32%，而二三四线城市由于更多得益于国内游和休闲游需求，同期的RevPAR跌幅只有12%。

温德姆

本季度实现净利润2700万美元，上季度亏损了1.74亿美元。Q3温德姆全球可比RevPAR同比下滑了35%。全系统客房总数比去年同期只少了2%。

温德姆集团CEO Geoffrey A. Ballotti认为，在疫情和行业发展的不确定性之下，本季度实现了1.01亿美元调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）、9200万美元自由现金流，这主要依靠了集团的休闲游业务主导、以及驱车可达的短途酒店特许经营模式。

目前，温德姆超过99%的国内酒店、超过97%的全球酒店都在营业。全球范围内的RevPAR都在持续好转。其中大中华区RevPAR为13.26美元，同比仅下降了29%，远高于美国市场、亚洲其他地区、欧洲、拉美等地区。

锦江

报告显示，今年前三季度，锦江酒店实现合并营业收入70.02亿元，比上年同期下降37.93%；实现归属于上市公司股东的净利润3亿元，比上年同期下降65.54%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-4.05亿元，比上年同期下降150.63%；经营活动产生的现金流量净流出5.87亿元，比上年同期下降136.69%。今年第三季度，锦江酒店实现营业收入29.12亿元，比上年同期下降29.64%；实现归属于上市公司股东的净利润1557万元，比上年同期下降94.90%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-2636万元，比上年同期下降105.97%；经营活动产生的现金流量净流入7.72亿元，比上年同期下降18.76%。

锦江酒店表示，由于疫情对入住率的直接影响，报告期内，锦江酒店合并营业收入、归属于上市公司股东的净利润和经营活动产生的现金流量净额比上年同期下降；归属于上市公司股东的净资产也同样较去年年末下降。

华天

今年前三季度，华天酒店实现营业收入3.3亿元，同比减少62.58%；实现归属于上市公司股东的净利润-3.81亿元，同比减少109.07%；实现扣非净利润-4.03亿元，同比减少113.15%。

其中，第三季度，华天酒店实现营业营收1.59亿元，同比减少64.58%；实现归属于上市公司股东的净利润-1.52亿元，同比减少232.46%；实现扣非净利润-1.63亿元，同比减少225.83%。

首旅如家

2020年前三季度，首旅如家营业收入为35.76亿元，较上年同期（62.31亿元）减少42.60%；归属上市公司股东的净利润为亏损5.55亿元，去年同期则为净利润7.19亿元。

第三季度，首旅如家公司恢复盈利，利润总额为1.84亿元，其中公司酒店业务利润总额为 1.53亿元，公司景区运营业务利润总额为3121.57 万元；归属母公司净利润为 1.40亿元，每股收益 0.1430元；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润为1.33亿元。

首旅如家表示，9月份公司RevPAR 水平已经恢复到去年同期的90%，此外，公司仍坚定推动全年 800-1000 家开店计划，于今年第三季度新开店 298家，已超过上半年累计新开业店数。截止三季度末，首旅如家已签约未开业和正在签约的储备项目达到 1084 家，比二季度末增加300家。

华住

近日，华住酒店集团（以下简称“华住”）公布了2020年第三季度酒店运营的初步数据。

华住预期第三季度净收入同比增长0%至2%，倘若扣除德意志酒店集团（DH）的并表影响，则为下降10%至12%。值得注意的是，华住第三季度部分关键运营指标环比第二季度有所回升，降幅进一步收窄。

不计被征用酒店，2020年第三季度华住酒店的整体ADR为218元，相比去年同期的245元下降11.1%。细分来看，直营店、管理加盟和特许店的ADR分别为255元、211元，同比分别下滑11.4%和10.3%。

整体出租率为82%，相比去年同期的87.7%下滑了5.7个百分点。整体RevPAR为179元，相比去年同期的215元下滑16.9%。

“复苏战”的背后

1、大中华区领先复苏

一直被认为是全球国际酒店市场核心增长区的大中华区再次表现突出。在万豪、雅高、凯悦、希尔顿等酒店Q3季度的财报中可以看出，大中华区始终保持着领先复苏的态势。

万豪酒店第三季度大中华区的入住率大约61%；RevPAR比去年同期低26%，环比已有35个百分点的改善。

凯悦酒店在报告中指出，大中华区和美国精选服务酒店的入住率上升领跑。

洲际和凯悦的财报也显示，从全球范围看，目前只有大中华区的RevPAR跌幅最小。

雅高CEO Sebastien Bazin则表示，“最艰难的时刻已经过去了，但是我们的主要市场仍然受到很大的影响。目前，只有中国市场在稳步复苏，很快将会恢复到疫情之前的水平。”

2、服务变革+产品创新

2020突如其来的疫情，给酒店集团们带来了前所未有的压力，但同时也激发了他们对自身经营模式的创新。在疫后市场的全新格局下，国内头部酒店集团纷纷提出运营战略方向，加速酒店服务的变革与创新。华住将“品牌、流量、技术”三合一打造未来型的酒店集团；首旅如家确立规模、品牌、体验、会员四大战略，智慧化赋能酒店，提高宾客全旅程体验以及拓展会员流量、提升会员忠诚度；锦江酒店(中国区)则聚焦“有限服务型酒店”细分领域。

国际酒店集团则利用“双十一”纷纷推出低折扣房价，积分兑换等活动。万豪还在近期推出Day Pass一日通，早上6点入住，下午6点退房，目的是让酒店客房变为宾客的专属办公室。同时开展了住足36小时，以及儿童托管等服务，提升会员的关注度和忠诚度。雅高则在新客体验感上提升服务，推出新客注册自动升级白金体验计划，免费体验白金会员的权益。

3、扩张计划在继续

Q3的复苏也让整个酒店行业信心倍增，对于接下来的四季度，酒店集团都有持续扩张的计划。

首旅如家方面表示，坚定推动全年800-1000家的开店计划。截至三季度末，首旅如家新开店数量为298家，已签约未开业和正在签约的储备项目达1084家，比二季度末增加300家。

华住酒店集团在其第三季度运营数据中披露，今年三季度华住（不含DH）开业520家酒店，关闭201家酒店，实现净增酒店319家。

国际酒店集团方面，雅高第三季度新开了57家酒店，共7800间客房。截至9月30日，雅高经营的客房数共计超过75万间，筹建中的客房数量为20.8万间，其中75%分布在新兴市场。

凯悦也在财报中表示，在报告期内共有27家新酒店开业。